您好!歡迎來到恒昌惠誠!

恒昌惠誠,恒以致遠昌盛中華
首 頁
合作伙伴
恒昌利通 恒昌眾鼎
行業資訊
關于惠誠
公司介紹 企業文化
聯系我們
您當前位置:首頁 >  > 行業資訊 > 恒昌11周年“云慶典”攜博普科技前瞻百億量化投資之道

恒昌11周年“云慶典”攜博普科技前瞻百億量化投資之道

作者:恒昌小編

時間:2022-07-04 18:00:32

瀏覽量:2181

來源:鳳凰網

摘要:6月15日,恒昌11周年“云慶典”拉開帷幕。作為恒昌司慶的特別專題活動,《恒心·七日談》聯合清華大學五道口金融學院孵化的“學說”平臺,連續七天為廣大投資者提供了精彩絕倫的思想盛宴。作為本次專題活動壓軸嘉賓——博普科技財務總監張凱風于6月21日與特邀主持人坤元基金李小鵬在線展開深入交流,結合博普科技投資案例,深入淺出地詮釋了量化投資之道,并針對2022年不確定的市場環境,為投資者提供了寶貴的投資意見。

6月15日,恒昌11周年“云慶典”拉開帷幕。作為恒昌司慶的特別專題活動,《恒心·七日談》聯合清華大學五道口金融學院孵化的“學說”平臺,連續七天為廣大投資者提供了精彩絕倫的思想盛宴。作為本次專題活動壓軸嘉賓——博普科技財務總監張凱風于6月21日與特邀主持人坤元基金李小鵬在線展開深入交流,結合博普科技投資案例,深入淺出地詮釋了量化投資之道,并針對2022年不確定的市場環境,為投資者提供了寶貴的投資意見。

 

據了解,博普科技自2012年成立以來,一直專注于量化、對沖及套利領域,持續進行產品優化、創新與供給,目前產品與解決方案涵蓋股票量化、CTA、多頭、套利策略等,在金融工程、交易系統的設計和相關軟硬件開發上具備較高水平。博普科技以基本面及量化為基礎,建立選股及交易體系,榮獲財經媒體、券商、信托、三方財富等機構頒發的多個獎項,獲獎項目包括主觀權益、管理期貨、量化對沖、最佳管理人、最佳基金經理等諸多殊榮。

741-490.jpg

國內市場量化投資前景可期

 

何為量化投資?量化投資是指通過數量化方式及計算機程序化發出買賣指令,以獲取穩定收益為目的的交易方式。量化投資避免了人為主觀因素干擾,能夠在非理性交易的市場中獲得較好收益。量化投資在海外的發展已有30多年歷史,其投資業績穩定,市場規模和份額不斷擴大,得到了越來越多的投資者認可。目前,按照管理資產的規模劃分,全球排名前列的資管機構多依靠計算機技術開展投資決策,通過量化及程序化交易所管理的資金規模也在不斷擴大。

 

反觀國內,近年來,量化投資的發展也異常迅猛,百億級量化私募不斷擴容,千億級的量化私募巨頭也開始涌現。根據中國證券投資基金業協會和中信證券估算顯示,截至2021年一季度末,量化私募管理規模約為8,600億元,占私募證券基金行業規模約為20%。張凱風認為,與美國量化投資市場占比80%相比,中國的量化投資市場依然有著巨大的發展空間。與此同時,中國和美國的市場存在一定的差異,相對于美國而言,國內散戶思維的投資者較多,市場還不夠成熟,在投資過程中,獲得超額收益的機會也更多,但是如何通過量化投資更好地把握這些機會,則需要更多測試和研究。

 

張凱風表示,在具體策略方面,早期的量化投資多為單一策略,例如,指數增強,但是隨著客戶多元化配置需求增多,越來越多的機構開始采取多策略量化投資。博普科技從2014年就推出了多策略產品,包括市場中性套利類策略、債券類策略等,有時一套策略下又會包含很多細分策略。以投資國內商品期貨的CTA策略為例,博普科技會針對其中50多個具有流動性的品種制定差異化的策略,在此基礎上,通過多維度結合,產生更多子策略,并對其進行評估,模擬盤、實盤等多輪測試,最后應用于實際投資中。

 

值得一提的是博普科技的CTA策略也的確經受住了市場的考驗。近年來,中美間的貿易摩擦以及黑天鵝事件對全球經濟產生巨大負面影響,但是CTA策略依然取得了不錯的業績表現。對此,張凱風表示,投資領域流傳著“盛世股票,亂世大宗”的說法,因為“亂世”時,大宗商品的價格往往出現大幅波動,從而帶來更多投資機會。例如,今年的烏克蘭危機撬動了敏感的地緣政治,深刻地影響了大宗商品的行情,并且在相當長的時間里都沒有扭轉的跡象。如果量化投資能把握好產生波動的相關因素,而不是僅僅針對事件本身,就能找到其中的投資機會。

 

主觀投資與量化投資的結合

 

張凱風強調,量化投資需要根據已有信號,對發展趨勢進行判斷。因此,可能無法捕捉由突發事件驅動的短時間內的投資機會。因為這類事件不但無法預測,在市場中前期也沒有信號,而且事件進展往往非??焖?。例如,很多年前中國與澳大利亞曾因為政治問題導致雙方經貿關系突然遇冷,鐵礦石受此影響也產生了大幅波動。此時,不少主觀投資獲得了上漲收益,但是,僅一個多星期,隨著中澳關系回暖,鐵礦石價格出現快速回撤,這使不少主觀投資又出現了一定程度的受損。而在這一事件中,量化投資著眼中長期的市場趨勢,并未進行特殊操作。

 

為了彌補量化投資的不足,博普科技建立了主觀投資團隊,將主觀投資、量化投資進行結合。張凱風介紹,“團隊成員多為理工科專業背景,投研方向主要是新能源、制造業中的國產化替代、軟科技和硬科技等領域。我們的優勢是在成長股里,看得懂他們的科技路線、看得懂他們的產品,也看得懂他們的競爭優勢。這種‘看得懂’能夠深入挖掘一些還不能被量化模型捕捉的信號,從而幫助我們挖掘到優質的公司。除此之外,不同投資公司的量化策略可能出現一定的趨同性,主觀投資的趨同性則相對少一些,能夠挖掘到更多的預期差?!?/p>

 

在具體的賽道選擇方面,張凱風表示未來比較看好光伏產業。目前,中國的光伏產業已連續多年保持全球第一,在生產成本、研發以及供應鏈完整性等方面,在世界范圍內占據領先地位。當下的國際國內環境也不斷提供利好。在國際方面,烏克蘭危機加速了歐洲新能源發展進程,提升了光伏、風電的累計裝機總量。此外,由于歐盟急于擺脫對于俄羅斯天然氣的依賴,未來將加速發展分布式光伏。在國內環境方面,中國廣闊的西部為光伏發展提供了天然的空間保障,光伏治沙項目積極動工,光伏發電和荒漠化治理將形成有效的資源互補。此前,大成基金副總經理、首席經濟學家姚余棟在參加恒昌《牛轉“錢”坤》直播活動時也曾指出:如果采用沙漠發電、海上發電等技術手段,中國或將擺脫對化石能源的依賴。

 

“萬事萬物都有其自身的周期性——不論是人類個體,還是一個國家,乃至整個世界。在周期的背景下,很多機會也是循環往復出現的。做主觀投資的人,通過對事物的理解去判斷,而量化投資則是通過海量數據去尋找周期中的規律。我們希望能把這兩種方式的優勢結合,去粗取精,目前來看,取得了一定的成果,未來會在這個方向持續探索,把這兩種投資方式的結合做到更加深入一些?!?/p>

 

CAT策略與資產配置的結合

 

無論什么策略,投資都不可能實現100%的回報預期,從這個角度來看,投資其實是對高概率事件的一種選擇:每個人在控制好風險的前提下,努力尋找獲得收益的高概率事件。在這一過程中,投資者需要根據自身的具體情況進行選擇。例如,購買一只股票的時候,個人投資者如果對其比較熟悉,操作會得心應手;購買多只股票的時候,專業的投資經理或者投資團隊憑借資深的判斷能力也能進行比較好的操作;但如果每天交易50多個期貨品種,要做好回報與風險的最佳平衡,做出最優的投資組合,則只有量化程序才能做到。

 

張凱風表示,投資者進行資產配置的時候,可以多關注CTA策略這個工具。CTA策略類型非常豐富,因此也帶來了多樣的收益特征,可以滿足不同投資者的需求,在不同的市場行情下獲得收益。此外,CTA策略能利用資產之間的低相關性和底層資產與策略的分散,降低整體組合的波動與回撤,在控制風險的前提下,爭取長期收益最大化。特別是在當下不確定性增多和資產波動加劇的投資環境下,具備防御特質的CTA策略配置價值將會不斷凸顯出來。

 

張凱風還表示,“早期的量化投資只是將人對事物的理解簡單邏輯化,并通過代碼輸入計算機進行運算,勝率較低。而現在則是通過量化程序去尋找其中的規律,特別是尋找深層次、復雜的規律將會對量化程序更加依賴?!苯陙?,大數據、人工智能等信息技術的迭代發展,則會進一步助推量化投資的發展,為財富管理帶來創新活力。展望未來,量化投資從海量數據中尋找并搭建獲得超額收益的投資策略,將成為金融科技新時代的領軍者。


面對新時代的到來,相關行業的參與者只有持續地資源投入,才能帶來扎實的、顯著的金融科技能力提升。2022年,恒昌邁入創業的第11個年頭。砥礪前行11載,恒昌將繼續積極探索數字化轉型賦能,不斷拓展金融科技服務的應用和邊界,同時,攜手博普科技等廣泛的合作伙伴,持續創新,構建起差異化核心競爭力,進而滿足中高凈值人群日益增長的資產配置需求,為其提供更加全面、智能、專業的個性化服務,開啟下一個黃金十年的新征程!

關鍵詞標簽: 恒昌 11周年云慶典

在線客服
幻女free性zozo交喷水-乱子伦牲交短篇小说-天美传媒麻豆自制剧视频
<蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <蜘蛛词>| <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链> <文本链>